截至5月7日10时26分，A股市场窄幅震荡，有色ETF（512940）下跌0.10%。截止上个交易日数据，该基金30日累计涨幅14.10%，动能强劲。成分股方面，兴业银锡涨超5%、华锡有色涨超4%、赤峰黄金涨超2%、西部矿业涨超1%。与此同时，黄金股ETF（159321）上涨1.35%。

美东时间5月7日盘后，全球最大锂生产商雅宝（Albemarle）披露2026年一季度财报：公司净利润同比激增547%，从去年同期4930万美元飙升至3.191亿美元；调整后每股盈利2.95美元，远超华尔街1.09美元的一致预期，接近预期值的三倍。

业绩爆发直接点燃市场情绪，雅宝股价盘后一度大涨9%，过去12个月累计涨幅已达235%，资金对锂资源及上游有色板块的看涨信心空前高涨。

在公司全部营收当中，锂业务一季度营收同比增长70%至8.912亿美元，其中锂价上涨贡献51%，销量增长贡献14%，量价齐升的双重驱动，让这家全球锂业龙头赚得盆满钵满。

实际上，锂业务的爆发早有征兆，纵观全球锂资源供需格局，该产业正从“过剩”转向“刚性短缺”的集中爆发。

先看供给端，锂矿供给收缩已成全球性共识，多重硬约束叠加导致产能释放严重不及预期。澳洲锂矿受高柴油成本、复产周期长影响，增量有限；南美盐湖项目爬坡缓慢，锂三角国家拟组建“锂欧佩克”强化定价权。多重扰动下，摩根士丹利将2026年全球锂供应预期从年初50万吨大幅下调至40万吨，供需缺口预计达8-10万吨LCE。

需求端，2025年全球储能电池出货量同比增长76.2%至651.5GWh，2026年增速预计维持近50%高位。更关键的是，当前全球锂盐库存处于历史低位，国内库存周期不足一个月，旺季来临后供需矛盾将进一步激化，锂价上行趋势确立。

在这场能源转型与周期上行的共振中，拥有核心资源、低成本产能、技术壁垒的有色上游企业，将成为最大赢家。

相关ETF方面，在资源为王的行业逻辑下，有色ETF（512940）聚焦拥有稀缺矿产资源储备的上游企业，这些企业能够在供需格局趋紧、金属价格上行周期中，将价格涨幅高效转化为利润增长，进而带动指数实现更高的收益回报。

华源证券表示，人民币汇率波动对出口产业链带来影响，铜价震荡下行反映原材料市场承压，白电行业面临成本压力与市场调整，需关注汇率变动与原材料价格走势对行业基本面的影响。

五矿证券表示，第四次中东战争引发的石油危机导致全球流动性宽松，推动高通胀周期，有色金属尤其是贵金属凭借抗通胀金融属性迎来历史性牛市，黄金、铂金、白银及工业金属锡、锌、镍、铝价格均实现大幅增长，反映了能源危机背景下资源价值的重估。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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